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牛眼看股|牛牛三枝花
作者:老专      发布时间:2020/01/10     来源:二牛网
内容简介

预计未来1-2个月,符合产业逻辑且具备业绩支撑的成长股占优,重视5G应用产业链、特斯拉产业链和华为应用链。

老专笔记:


当前市场呈现普涨且有幅度,成交放大,两融增加,热点扩散,资金偏好有所变化。市场整体资金净流出明显减少,是2016年以来的低水平,需提防后市再现放大,由此造成指数明显波动。上证指数在2019年收阳后,2020年初惯性上冲,但可能是做“上影线”。根据阻挡位置估算,上冲高度可能落在3100-3300点,根据6-8周连续收阳测算,春节前后是敏感时间点。最终选择哪个高度和时间,视多头增长力度,因两融余额明显增长,出现加杠杆迹象。接下来,行情转折重点关注两个信号,其一,关注政策何时出现转折;其二,关注市场何时对利好钝化。


板块方面,“科技股、低估值、券商”自12月以来依次表现,均实现较为显著的超额收益。站在当前,展望未来1-2个月,预计科技、低估值和券商依次轮动,但从超额收益的角度,重视符合产业逻辑且具备业绩支撑的成长股。一方面,结合A股的上涨规律,在一波主升浪中,就风格轮动而言,往往呈现为“大盘股搭台,小盘股唱戏”的特征。这种规律背后的影响因素在于,风险偏好的边际变化。具体而言,主升浪早期,风险偏好处在低位,市场偏好大盘股;主升浪中后期,随着行情扩散,风险偏好升温,市场偏好有题材性质的小盘股。复盘A股2018年10月以来的上涨行情,即2018年10月至12月、2019年1月至4月、2019年7月至2019年9月、2019年12月至今,可以发现:行情早期,以上证50为代表的大盘股超额收益显著;行情中后期,以中证500为代表的中小盘股超额收益更为显著。另一方面,未来一个月,创业板年报预告将陆续发布,业绩高增长的成长股容易取得超额收益。


综合而言,随着2019年12月以来的上涨行情演绎至今,预计未来1-2个月,符合产业逻辑且具备业绩支撑的成长股占优,重视5G应用产业链、特斯拉产业链和华为应用链。


废话不多言,老专每周的“牛牛三枝”,还请各位细琢磨!


中科创达(300496.SZ):受益5G+AI新时代科技红利


看好逻辑:


5G+AI掀起新一轮科技创新浪潮,公司前瞻布局智能汽车、IOT两大智能终端产业,将全面受益于智能手机之后又一波创新红利。1)手机业务:随着5G基础设施的逐步完善及商用,各种智能终端更新换代的需求开始释放,公司手机业务有望全面受益于5G换机潮的到来;2)IOT业务:2019年初公司率先推出5G版TurboXAIKit。5G版TurboXAIKit不仅支持开发者和制造商专注于打造下一代AI产品,同时支持5G应用开发和测试,助力实现5G终端产品原型设计,推动VR/AR等众多领域的5G+AI技术的场景落地。


公司的IOT业务有望全面受益于5G+AI推动的新一轮科技创新浪潮;3)智能汽车:公司近期发布TurboXAuto平台,继续完善在汽车领域的产品化能力和强化自身竞争优势。作为汽车软件层面的整合提供商,公司全面受益于汽车的软件含量的逐步提升的行业趋势。


圣邦股份(300661.SZ):半导体进口替代的受益者


看好逻辑:


2018年全球模拟芯片市场规模588亿美元,其中中国市场210亿美金,目前主要供应商为TI、ADI等美国厂商及瑞萨等日企。矽力杰、圣邦等中国企业占比仅有1.5%/0.4%,进口替代空间广阔。公司于2007年成立,目前产品包括电源管理及信号链两大产品线,终端客户涵盖华为、联想、中兴、小米、海尔等多个领域知名厂商。


按收入规模来看,中国模拟芯片设计企业内仅次于矽力杰排名第二,按产品数量来看,目前公司已经有1,200多种料号,产品线丰富程度为行业领先水平。


宏发股份(600885.SH):迎来拐点,效率持续提升


看好逻辑:


公司2019年前三季度增长较缓主要系占比较大的家电、汽车业务影响。汽车继电器4季度即将企稳回升,且明年有望实现两位数收入增长(不考虑海拉)。公司电力继电器、工控、信号业务仍然保持着中速以上增长,而高压直流、低压电器等青年代业务保持高增长,目前应该是公司经营的拐点。


同时,公司在自动化上的投入没有缩减,新业务的占比在持续提升,内配业务也将通过规模效应显著摊薄。随汽车业务回升,家电企稳,以高压直流、低压电器为代表的新业务持续高增长,公司的经营效率在未来几年将得到充分释放。


末了,不忘提醒各位“股市有风险,投资需谨慎”。


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