小米loT业务同比增长7.8%创新低 未来能否走出“性价比”怪圈?
作者:莫谦     发布时间:2020/05/22     来源:二牛网

5月20日,小米集团发布2020年第一季度财报,报告期内,小米集团营收497.02亿元,上年同期为437.57亿元,同比增长13.58%;净利润21.6亿元,同比下滑32.33%。

与此同时,小米股市也自进入五月以来,连续大涨了20%。

从财报数据来看,相比上季度27%的增速,小米本季度的营收增速只有13.6%,虽然增速下降不少,但是考虑到新冠疫情在全球的影响,13%的增速已经算表现可以的了。不过虽然小米国外市场形势向好,但是国内市场份额却有所缩减。未来,小米会如何调整市场战略,海外市场仍旧会是小米的重头戏吗?

一季度小米销量利润上升超预期 海外收入占比达50%

财报显示,今年第一季度小米实现营收497.02亿元,同比增长13.6%;非国际财务报告准则计量下经调整净利润为23.01亿元,同比增长10.6%。一季度是国内疫情最为严重的阶段,经济整体受影响下行,但是从营收增长和净利润增长上来看,小米依然获得了逆势增长,表现远超市场预期。

具体来看,小米境外市场和互联网业务的大增为营收做了不少贡献:今年一季度小米境外收入248亿元,同比增长了47.8%,这是小米历史上首次境外收入贡献占比达到一半;另外小米互联网服务收入59亿元,同比增长了38.6%,占总体收入比持续上升。

产品销量方面,2020年Q1小米智能手机销量为2920万部,同比增长4.7%,市占率为11.1%,排名全球第四;业务实现营收303亿元。从这一数据来看,小米智能手机业务确实表现不错,不过需要指出的是,小米手机之所以能够实现增长,很大一部分来自于海外市场的贡献。

在物联网和生活消费产品方面,2020年一季度小米该业务实现130亿元的营收,虽然防控要求影响,大家电等产品的生产、运输和安装服务均有滞后,但得益于小米AIoT品类多样及之前已有的业务基础,这部分业务的营收依旧取得了7.8%的增长。

基于背后AIoT硬件生态的支撑,小米的互联网业务得到了快速发展,Q1实现了59亿元的营收,占总收入的11.9%。其中,截止到2020年3月,小米智能电视和小米盒子月活跃用户在2020年3月达到3040万,同比增长26.7%,付费用户同比增长53.7%至430万人。

与此同时,小米在这一季度的广告收入为27亿元,同比增长16.6%;游戏业务实现营收15亿元;油品电商平台、金融科技业务、电视互联网服务和境外互联网服务实现营收22.4亿元。

彭博数据显示,小米一季度财报发布后,有9家券商发布对小米的最新跟踪报告,其中有6家券商上调小米股票目标价,目前小米股票有33个“买入”评级,7个“持有”评级,2个“卖出”评级,12个月平均目标价为13.81港元,相比财报发布前的13.17港元提高0.64港元。

整体来看,小米一季度财报表现超预期,海外成绩尤其亮眼。只是,随着国内疫情渐趋稳定,而境外疫情形势严峻,接下来,小米的境外市场面临的不确定应该会更大。

高端市场可以发展 但是性价比优势不能丢失

曾经,小米产品几乎是“性价比”的代名词,在同价位的智能手机里面,小米手机是普通消费者最青睐的选择。但是仅仅依靠中低端市场,小米的毛利率难以提升,目前小米毛利率达到8.1%同比小幅上升,但是同苹果动辄30%得毛利率相比,还是有很大的差距,而且长期呆在低端市场的话,品牌价值难以上升一个台阶。

小米意识到了这个问题,并且在2019年开始推出双品牌战略,小米和红米双轮驱动,其中给,红米独立运营,接过了小米极致的性价比优势,保证品牌的出货量,而另一方面,小米则甩开低端市场包袱,进军高端市场。就在今年2月底,小米推出首款5G旗舰店产品小米10系列,借由此产品进入高端市场。

从市场反馈情况来看,小米10系列表现不错,4000元以上的机器,在两个月内出货量突破了100万台。也正是基于高端机的销售,2020年第一季度,小米智能手机全球平均售价(ASP)得到了提升,同比上升7.2%,至1038元。由此可见,小米选择进入高端市场是个正确的选择,将小米=便宜这样的标签甩掉之后,更能符合一个消费升级的市场趋势,随着消费市场年轻化,大家越来越看重品牌价值,而进军高端市场,显然是一个提升品牌价值的有效途径。

接下来,要想在高端市场做出新成绩,小米在研发上面还是得再下一番功夫。实际上,研发费用投入过低是小米的长期历史问题,这个问题不解决,小米始终难往更高层次突破。其实,增大研发不仅仅局限于智能手机业务 ,对于小米的A lot万物互联网络生态方面也是必不可少的。

现在智能手机行业的创新进入瓶颈期,很难再有什么突破性进展,本来在高端市场占有率不足的小米,面对苹果、三星、华为等一众品牌的竞争,如果没有足够的创新实力技术基础与其相抗衡,而仅仅依靠价格来拉长战线,是没有办法做到超越的。

不过,即便高端市场再怎么风光亮丽,小米也不能完全放弃自己在中低端市场辛辛苦苦打造的性价比优势。根据过去7个季度的财报数据显示,小米手机的平均售价长期在1000元上下摇摆,销量仍旧依赖中低端手机,保量还是要守大盘。乘着5G的风口,借势转型升级打进高端市场,或许会给小米带来新的机会。

除了高端市场之外,海外市场或许也将继续给小米带来动能——根据IDC发布的数据显示,今年一季度,中国智能手机市场出货量约6600万台。小米出货量700万,同比减少了33.8%。但IDC全球的数据显示,2020年Q1小米全球市场份额首次超过10%,同比增长6.1%。从IDC中国和全球的市场情况对比可以看出,小米智能手机的增长很大部分来源于海外市场的增长。

据新浪财经报道,第一季度小米在欧洲市场出货量同比增长了58.3%,市场占有率突破了10%,达到了14.3%。西欧市场智能手机出货量同比增长79.3%,其中,在西班牙市场份额首次排名第一,按出货量计市场份额达28%。在意大利、德国、法国均位于前四名。值得注意的是,在印度市场小米已经连续是一个季度保持了出货量第一,市场份额31.2%。


具体到印度市场,接下来小米其实还有机会,在财报会议上,马努表示去年印度市场的销售量是1.15亿台。与中国市场不同,在中国人手一部甚至两部智能手机十分常见,而在印度,还有4亿人在用非智能手机。其中,这四亿人中的四分之一,大概是1亿人,才开始使用数据流量。也就是说,印度市场在接下来还有很有上升空间,这些使用流量数据的人未来或许就需要使用智能手机。

不过,3月份开始,境外市场都采取了针对疫情的不同的封锁措施,这为小米今年二季度的业绩蒙上了一层阴影。

海外市场前景不明的同时 小米lot业务先发优势受威胁

因为境外疫情的影响,接下来小米在国外市场的发展可能会受到一定阻力。但小米面临的挑战远远不止这些。

过去,在国产厂商中,小米在lot业务上布局最早,取得一定的先发优势——财报数据显示,2020年第一季度,小米IoT与生活消费产品部分收入为130亿元,同比增长7.8%,在总收入中占比为26.1%。这个数据看起来还可以,至少是保持增长的,但与前几个季度对比一下就知道了,小米在lot领域正在失去高增长速度,是最近四个季度以来的最低值,环比下降了33.3%。

而且随着5G的到来,除了5G手机备受关注外,lot也成了大家普遍关注的一个领域,不少厂商都希望抓住这次新机会,小米的竞争对手也不例外。

比如说最容易拿来与小米做对比的国内厂商华为就是其中之一,华为在Iot上制定了1+8+N的战略,并推出了自己的HiLink标准。还在Iot战略上定下了三年目标——要做到中国三分之一的Iot设备支持HiLink标准。

实际上,不止华为,OV、一加等厂商也开始加速在IoT业务上的布局。以电视为例,虽然小米电视在出货量数据上仍旧领先,但华为攻势汹汹,OPPO、realme、一加也将在今年下半年推出电视产品。

还是前文所提到的,小米要想在lot业务上突出重围,技术研发是关键,做出真心让用户感到有价值、实用的技术产品,而不是依靠“黑科技“打出一些噱头。另一方面,在小米生态系统内,也要做好相应的内容供给链,通过活跃内容生态圈氛围,提高用户在小米系统的停留时长,这样或许能够为小米除硬件之外的软实力增添竞争力。

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