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牛牛观察|小鹏汽车赴美IPO,会否刷新理想汽车的记录?
作者:李君     发布时间:2020/08/12     来源:二牛网
内容简介

两大悬念待解。尽快上市融资拿到“船票”是关键。


中国造车新势力竞相上市忙。


在理想汽车在纳斯达克挂牌不足10天,小鹏汽车于8月8日凌晨向美国证券交易委员会(SEC)提交招股书,拟于纽交所上市。


在招股书中,小鹏汽车没有披露具体的发行价区间和发行股份数。


对于处于中国造车新势力第一阶梯的小鹏汽车而言,在蔚来汽车和理想汽车已经相继上市的情况下,能够尽快上市融资则成为当务之急。


那么,小鹏汽车能否在近期顺利在纽交所挂牌?会否刷新理想汽车刚刚创下的从提交招股书到上市仅用了19天的记录?美股投资者又会如何投票?


1、持续亏损不知何时能盈利?


和其他造车新势力公司一样,小鹏汽车自2015年成立之后,处于持续亏损的状态。


根据招股书披露的数据,2018年2019年和2020年上半年,小鹏汽车分别亏损13.988亿元、36.917亿元、7.958亿元,总计亏损58.863亿元。


新能源造车非常耗钱。新能源车的老大特斯拉,在产能释放之前,一直亏损。


国内处于造车第一梯队、已经上市的蔚来汽车、理想汽车,资金依然处于亏损状态。根据公开财报,截至递交招股书时,蔚来汽车、理想汽车累计亏损分别超100亿元和40亿元。


小鹏汽车截至2020年7月31日,G3、P7两款车型累计仅交付20707辆,这个数字离真正实现盈利还有一段不小的距离。


这就意味着,在企业实现盈利之前,依然需要源源不断地从外界“输血”,否则在激烈的市场竞争中,将面临残酷的出局的结局。


根据天眼查查询的数据,截至目前,小鹏汽车已经完成了完成了C+和C++轮融资,累计融资已经超百亿元。据估计,在IPO前,小鹏汽车合计持有现金类资产超过95亿元。


尽管如此,但对于这个竞争异常激烈、烧钱如纸的行业,在真正实现盈利之前,账上的现金则是多多益善。谁的现金储备充足,谁就最有可能撑到最后,成为最后的赢家。


从这个角度而言,尽管实现上市,相当于拿到了未来一段时间造车新势力玩家俱乐部的“船票”。


何况,前期介入的资金,也需要通过上市后,获得一个更好的退出的出口。无论是从企业自身的发展而言,还是从投资资金而言,上市都是一个迫在眉睫的任务。


2、小鹏汽车会否受到投资者追捧?


截至目前,除了有借壳性质的恒大汽车,通过恒大健康的改名,曲线实现上市之外,中国造车新势力还有蔚来汽车和理想汽车已经成功上市。


其中,蔚来汽车和理想汽车分别在纽交所和纳斯达克上市。从目前两者的股价走势来看,投资者对中国造车新势力还是比较看好的。


比如,蔚来汽车2018年9月12日在纽交所上市,上市第二天涨幅高达75.76%,第三个交易日最高上摸13.80美元,较6.25美元的发行价已是翻倍。尽管此后蔚来汽车股价一路下探1.19美元,但截至8月10日收盘,股价已重新站上了14.21美元,不仅早已收复失地,并创出上市后的新高。


理想汽车上市7月30日首日上市大涨43.13%,8月6日的股价更是创出19.90美元的新高,相较于11.5美元的发行价,涨幅高达73.04%。


对于小鹏汽车来说,目前给我们留下了如下几个悬念:


第一个悬念:小鹏汽车何时获批挂牌上市?如果获批,从提交招股书到正式挂牌上市,会否刷新理想汽车刚刚创下的19天的记录?


第二悬念:如果获批,美股投资者又会对小鹏汽车如果投票?是一路追捧如蔚来汽车股价被爆炒?还是仅仅在目前新能源车上涨的带动下有限的上涨?还是被用脚投票,股价破发?


对于上述两个悬念,目前谁也不敢给出肯定的判断。一切唯待时间给出最终的答案。从概率而言,小鹏汽车上市应该没啥大的悬念。至于19天的记录可能不会打破。而股价大概率应该不会破发。


此外,对于中国造车新势力的企业,扎堆到美股上市,有舆论批评这并非一个最佳的选择。其理由是:目前美国对中概股持续打压,港交所和科创板对盈利没有硬性的要求已成为可行的选择,为何还要去美股呢?


对于小鹏汽车来说,当前能够迅速融到资金,可能比其他更为重要。我们也希望,小鹏汽车融到资金后,加快产能释放,加快新产品研发,通过新技术新产品在市场上杀开一片血路。



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