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牛眼看股|牛牛三枝花
作者:老专     发布时间:2020/09/11     来源:二牛网
内容简介

新凤鸣成长动能充足且具有较强的后发优势,产业链纵向延伸和产品结构横向发展相结合,将助力公司增强盈利能力,开启新一轮腾飞。

老专笔记:


进入9月份后,A股市场行情开始接连出现调整,截至9月9日,Wind全A指数本月累计下跌4.6%,前期涨幅较高的创业板指跌幅更大,本月已经累计下跌了7.5%。从近期的市场表现来看,当前“生拔估值”的行情已经发生了变化。无论是从定性层面近期监管层的表态还是定量层面上的金融数据两个维度来看,当前市场流动性二阶拐点都已经出现,流动性最为宽松的时期或许已经过去。而当前的利率水平也在持续上升,甚至已经比春节前还要高了。这意味着上半年流动性驱动下,市场纯拔估值的阶段已经结束。从国内数据来看,疫情爆发以来PPI同比数据连续两个月持续恢复,上行的拐点已经出现。


往后看,流动性边际拐点出现后,上半年流动性驱动的纯拔估值行情难以进一步延续,如果市场还会继续上涨,行情主线或许更多的将从盈利复苏角度切入,建议应该回避基本面没什么变化但股价已经出现大幅上涨的品种,可以重点关注前期滞涨且当前基本面存在复苏向好的一些低估值品种。


从历史经验来看,在历次通货膨胀(名义增速)向上的过程中,受益于通胀的都是上游的资源性品种,低估值顺周期板块存在基本面向上超预期的可能性,化工、有色金属等上游原材料行业大概率具有超额收益。


废话不多言,老专每周的“牛牛三枝”,还请各位细琢磨!


新凤鸣(603225.SH):扩张明确,成长动能充足


看好逻辑:


公司作为在涤纶长丝领域精耕细作20年的行业龙头,产能扩张计划明确,2020年H2公司计划新增30万吨涤纶长丝产能;2021年公司计划新增100万吨涤纶长丝产能,届时公司涤纶长丝总产能将达600万吨;未来公司将继续保持每两年5套或者每年2套的投放速度。根据公司公告,公司将投资65.50亿元建设200万吨涤纶短纤产能,其中包括7套聚酯短纤装置,38条短纤纺丝生产线,待公司200万吨产能完全投放后,将一举成为涤纶短纤行业龙头。公司横向扩张有助于发挥现有优势,完善产业链结构,进一步提升公司盈利水平。


公司成长动能充足且具有较强的后发优势,产业链纵向延伸和产品结构横向发展相结合,将助力公司增强盈利能力,开启新一轮腾飞。


千方科技(002373.SZ):“两翼”起飞,业绩稳中有升


看好逻辑:


公司致力于构建“车-路-人-云”自主协同一体化的下一代智慧交通、视频监控产业生态,引领智慧城市产业全面繁荣。2018年,公司通过重大资产重组收购宇视科技股权,公司主营业务延伸至视频监控领域,开启“一体两翼”发展战略。公司已经成为我国智慧交通、智慧安防行业的领先者之一。


当前疫情在我国已经得到控制,受疫情影响的项目逐步回到正轨中,产业正从疫情的低谷中走出。公司在疫情期间业绩维持增长,表明公司的产品以及服务受到下游客户的认可;此外,公司负债水平低于行业水平,公司抗风险能力较强。当疫情过去后,公司在行业中的地位将有望获得进一步提升。


奥海科技(002993.SZ):受益下游快充迭代爆发


看好逻辑:


智能手机周边配件从tws、快充、智能手表等随着技术迭代加快、终端价格下探等多种因素驱动各赛道先后进入产业化爆发阶段,预计国内安卓前装ODM市场规模约200亿。公司目前是全球市占率约为14%的国内安卓手机充电器ODM龙头,公司主要以“快速充电器—PD充电器—无线充电器”为主流产品,客户目前聚焦于小米、华为、vivo、oppo等为国产主流品手机牌客户(前三大占比54%),并通过亚马逊、PNY、Belkin等数码电子产品以及印度和印尼工厂进入国际市场。


公司成长的逻辑:一方面来自于快充、无线充、笔电等对ASP的提升;一方面来自于客户份额及新客户的开拓;第三来自于规模化优势及产品结构升级带来毛利率/净利率提升。


末了,不忘提醒各位“股市有风险,投资需谨慎”。


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