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牛眼看股|牛牛三枝花
作者:老专     发布时间:2020/11/13     来源:二牛网

老专笔记:

 

从10月份至今各板块的表现来看,A股表现出明显的“顺周期交易”的特征,风格切换已经悄然发生。展望未来一到两个季度,市场可能大致存在三条主线:1.受益于经济复苏的顺周期主线。如汽车、化工、有色、机械、银行等以金融周期为主的行业。2.受益于疫情消失的主线。如机场、影院、餐饮等在疫情中遭受巨大打击,行业修复依赖线下消费场景放开的行业。3.低估值补涨主线。如房地产等基本面受到压制,估值处于历史低位,在市场估值中枢抬升时有补涨机会的行业。

 

受益于经济复苏的顺周期主线是未来一两个季度内最有可能领涨的主线,甚至有可能超预期。这种乐观主要源于三个方面:1.尽管地产和基建“不太给力”,但工业生产和消费需求很旺盛,经济的内生动能正在被激发,复苏正扩散到可选消费领域。2.海外订单回流为部分长时间处于周期低谷的行业带来了新的增量需求,在淡季展现出了异常的繁荣。一方面国内龙头公司凭借技术和产能优势将会收获更多的订单和利润,龙头价值风格将会继续强化并扩散。另一方面部分上游行业已经出现库存骤降的现象,这是下游需求旺盛的征兆。

 

由此带来的补库效应叠加龙头的产能周期,将大概率带来经济年度级别的周期回升。3.外资和公募等两类大资金不约而同地开始按照经济复苏的脉络做配置和布局。考虑到过去两年投资者对顺周期相关行业的预期压制得非常低,一旦基本面确认反转,ROE拐点出现,将会出现绝佳的反身性机会,叠加目前的估值优势,可能会形成1-2个季度领涨的戴维斯双击行情。

 

废话不多言,老专每周的“牛牛三枝”,还请各位细琢磨!

 

青鸟消防(002960.SZ):进军工业领域,迎业绩估值双击

 

看好逻辑:

 

进军工业领域优势明显,“云服务”业务创新盈利模式可期:

 

1)工业消防市场空间约为100-200亿元/年,相比民用和商业,工业消防的壁垒更高且盈利能力更强,未来有望成为公司新的业绩增长点。

 

2)智慧消防是产业发展必然趋势,“青鸟云”服务为后续推广SaaS奠定坚实的客户基础(接入1万多家客户)。

 

3)从产品销售到SaaS创新盈利模式可期,类比广联达的发展历程,展望未来3-5年,行业景气度高企+传统业务市占率提升,公司业绩仍将持续稳定增长;在高市占率的基础上云服务模式将彻底重构公司的估值体系(海外有Adobe、Autodesk;国内有广联达、海康威视),公司有望迎来业绩和估值的双击。

 

先导智能(300450.SZ):大订单落地,公司迎来上行周期

 

看好逻辑:

 

宁德时代大单落地,业绩增长确定性提升本次中标金额32.28亿元人民币(不含税),约占公司2019年经审计营业收入总额的68.92%。本次中标有利于公司及子公司在新能源电池领域的业务拓展,提高公司收入规模及盈利能力,预计将对公司本年及未来年度的经营业绩产生积极影响。

 

未来三年将会是行业订单的大年,市场容量未来3年翻倍增长。公司在卷绕机领域占据主导地位,将显著受益于行业的快速增长。且围绕新能源装备领域,公司锂电、光伏、燃料电池、3C等各板块协同发展。

 

陕西煤业(601225.SH):战略地位显著,产量仍具成长空间

 

看好逻辑:

 

公司所处的陕西省是我国煤炭主产区中产量增长最具潜力的区域之一,公司控股股东陕煤化集团是省内唯一一家省属煤炭集团,在省内获取资源、运力方面具有绝对优势。而公司作为陕煤化集团和陕西省内唯一煤炭上市平台,在矿区开发建设、资源整合方面极具优势,战略地位显著。公司煤炭资源储备优势明显,储量超百亿,可采近百年。

 

公司所属矿井中97%以上的煤炭资源位于陕北矿区、彬黄等优质采煤区,具有一高三低的优良属性;95%以上产能位于神东、陕北、黄陇基地,为国家“十三五”重点发展的大型煤炭基地;此外,公司在建的小保当二号矿井亦位于陕北基地,设计产能1300万吨/年,本项目投产后可进一步提升公司煤炭产量(2019年公司煤炭产量1.15亿吨)。

 

末了,不忘提醒各位“股市有风险,投资需谨慎”。


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