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牛眼看股|牛牛三枝花
作者:老专     发布时间:2021/02/05     来源:二牛网
内容简介

目前国内经济仍在复苏途中,结构上呈现制造业加速改善、服务型消费有待修复的特点,“内循环”顺周期仍有空间。后续随着流动性预期的修正,2月仍存布局春季躁动契机。

老专笔记:


随着经济的复苏,流动性转弯是大概率。但即便流动性要转弯,近一两周的转弯方式也不是常态。中央提出,今年货币政策不急转弯,而过去两周,银行间质押回购利率隔夜和七天期一度创出近年来的新高,在经济复苏基础并不牢靠、通胀水平并不高的前提下,这种流动性猛烈收紧是不可持续的非常态。而且,就算流动性转弯,一季度底之前市场不大可能太差。历史上的单边下跌通常发生在基本面和流动性双双负面的阶段,而今年一季度经济增速和上市公司业绩增速会明显加快,在流动性收紧和业绩增速回升一负一正的交织对冲作用下,市场不至于太差。


基于以上两点分析,短期流动性最紧张的阶段大概率即将或已经结束,市场不会是单边下跌,一季度底之前基本面总体上升,市场仍有机会,差的话也应该是区间震荡市。中期机构化趋势有望加速,资本市场改革助力权益基金壮大,新发基金仍能为市场提供支撑,低估值的顺周期或可成为其规模交易拥挤的选择。目前国内经济仍在复苏途中,结构上呈现制造业加速改善、服务型消费有待修复的特点,“内循环”顺周期仍有空间。后续随着流动性预期的修正,2月仍存布局春季躁动契机。


春季躁动“双循环”+顺周期两手抓。1)受益经济复苏且低估值的品种:银行、保险;2)受益出口驱动且补库存的中游制造:化工、有色、机械;3科技内循环:光伏、新能源汽车、云计算;4消费内循环:可选消费中的汽车、消费电子、家电家居、旅游酒店、影视影院。


废话不多言,每周的“牛牛三枝”,还请各位思量。



阳光电源(300274):定增扩产,龙头地位强化


看好逻辑:


公司拟三年内建设年产100GW新能源发电装备制造基地项目,其中新增70GW光伏逆变设备、15GW风电变流器、15GW储能变流器产能。


公司本次扩产意义在于:1)解决产能瓶颈问题:公司2020年光伏逆变器出货35GW,风电逆变器出货10GW+,现有产能瓶颈明显,2021年光伏逆变器出货预计50GW+,定增扩产保障出货高增长。2)强化龙头地位:公司20年出货35GW,按全球装机143GW测算,公司市占率在24%,同比提升10+pct,位列全球TOP1,本次扩产增强规模效应,降本同时扩大市场份额,强化公司行业龙头地位。


森马服饰(002563):调整见底,开启向上空间


看好逻辑:


公司上市10年来在品牌结构、公司治理、组织架构、渠道占比等方面都发生了较大的变化。特别是童装业务的持续提升推动其业绩占比已由当初的50%不到提升到202080%左右。公司当前市值仅初步反映了市场对公司童装龙头地位的认可,几乎没有考虑休闲装业务估值。考虑到休闲装业务2020年的调整见底,品牌定位与经营策略上的持续优化,后续该部分业务的超预期发展有望为公司整体贡献更多的向上空间。2018年以来公司通过控股股东股份转让、员工持股计划、高管增持等多种形式不断强化职业经理人与公司股东利益的紧密一致,有利于公司的中长期发展。


宏发股份(600885):需求向好,增速再上台阶


看好逻辑:


公司为全球继电器龙头,多环节份额领先,海外本土化市场运作网络成熟,产业体系配套完整、技术研发实力领先,良品率与人均效率优势明显。2020年公司克服疫情、稳健增长,领导地位进一步强化。展望2021年,全球经济活动进一步复苏,继电器下游需求向好,公司优势业务份额有望持续提升,新品类扩张有望继续加速,业绩增速有望再上台阶。


末了,提醒各位“股市有风险,投资需谨慎”。


顺便说一下,我们年后再见!提前祝大家就地过一个祥和的“牛”年!我们“牛”年更牛。


同步李君微博,微信公众号牛牛观察(niuniugc)原创稿件,不定期更新,转载请注明出处。

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