第十七届发审委2018年第115次会议审核结果公告

　　中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2018年第115次发审委会议于2018年8月6日召开，现将会议审核情况公告如下：

　　一、审核结果

　　（一）湖北凯龙化工集团股份有限公司（可转债）获通过。

　　（二）上海来伊份股份有限公司（可转债）未通过。

　　二、发审委会议提出询问的主要问题

　　（一）湖北凯龙化工集团股份有限公司

　　1、报告期内，发行人2018年一季度经营业绩同比下降，经营活动现金流量净额比2017年大幅下降。请发行人代表说明：（1）2018年一季度业绩大幅下降的原因及相关下滑因素消除情况；（2）2018年1-6月业绩预告与上年同期变化情况；（3）采取哪些有效措施化解经营业绩下滑的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　2、报告期内，发行人存在投资股权投资基金的情形。请发行人代表说明：（1）报告期内投资股权投资基金的具体情况，包括投资时间、金额、目的、合同条款的具体内容等；（2）氢能源产业前景及竞争性行业情况，发行人参与投资设立氢能源产业基金的主要考量原因及市场前景分析；（3）相关投资基金和发行人主业及未来产业布局是否相关，与本次募投有何关系，是否存在退出条款；（4）相关投资是否属于财务性投资、原因及合理性，是否对本次发行构成障碍。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、报告期内，发行人多次受到行政处罚。请发行人代表说明：（1）安全生产管理制度的建设情况及其执行的有效性，是否能有效保证不发生重大安全事故，是否对发行人经营业绩构成重大不利影响；（2）发行人对多起行政处罚相应的整改措施，相关内控制度是否完善并有效执行。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　（二）上海来伊份股份有限公司

　　1、本次募集资金拟投入3.83亿元翻新门店1,800家、新建门店350家，翻新门店占2017年底连锁经营门店的73.17%、直营门店的79.92%。前次募投项目建设进度及实际效益均低于预测。报告期发行人扣除非经常性损益净利润、主要产品毛利率持续降低，扣非净资产收益率水平大幅下降。请发行人代表说明：（1）扣非净利润、毛利率持续下降，净资产收益率水平大幅降低的原因，现有主营业务是否可持续发展，市场环境和市场需求是否存在重大不利变化；（2）首发募投项目未能提升盈利能力的原因，本次募投的必要性和合理性；（3）结合近三年的单店平均收入、坪效说明募投项目“连锁经营网络新零售升级建设项目”的经济性；（4）本次募投与前次募投项目及本次募投项目之间的联系，是否存在实施对象重叠的情况、是否存在重复建设的情况；（5）前次募投项目实际建设周期、实际效益和预测存在较大差异的原因合理性，本次募集资金效益的预测依据是否准确、谨慎；（6）本次募投后是否将加剧净资产收益率下降，相关风险是否充分披露。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表核查意见。

　　2、发行人2017年末存货账面价值4.17亿元，同比增加42%，且明显高于以往年度存货水平。请发行人代表说明：（1）2017年末存货大幅增加的原因及合理性；（2）未计提存货跌价准备的原因和合理性，与同行业可比公司是否一致；（3）结合直营以外存货退换货政策说明存货跌价准备政策是否谨慎。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表核查意见。

发行监管部       

2018年8月6日