老牛笔记：

一季度常为A股市场的敏感期，由于年初业绩与经济数据的缺失，风险偏好对于市场的影响易被放大，根据2011-2022年市场表现，A股一季度在市值风格上小盘略优于大盘，行业风格上成长或金融领涨概率较高。

2022年四季度A股市值风格由小盘转向大盘，2023年一季度风格或将逐步回归小盘，一方面，根据历史经验，一季度小盘风格具备更高胜率，另一方面，在经济弱复苏形势下，大盘股修复空间有限。本轮与2013年更为相似，预计2023年上半年国内仍是宽货币的环境，但货币政策难见大幅宽松。在经济总量低波动、政策着重于经济转型与产业结构升级的环境中，经济企稳后，市场风险偏好的提升将有助于风格更加偏向成长。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

华峰测控(688200)：受益半导体资本开支上升

看好逻辑：公司为国内前三大半导体封测厂商模拟混合测试机领域主力测试设备供应商，并进入了国际封测市场供应商体系，是为数不多打入欧美半导体测试市场的本土半导体厂商。在模拟、数模混合测试机市场，公司国内市占率约 60%， 成功实现国产替代； 但全球范围内来看， 公司市占率仍不足 15%，海外拓展空间仍较为广阔。国内半导体行业资本开支持续上升，晶圆厂持续扩产，带动设备厂需求稳定上升。产线东移推动国产替代浪潮， 半导体设备行业或将迎来前所未有的发展契机。

永贵电器(300351)：新能源车打开成长空间

看好逻辑：碳中和背景下，低碳出行是大势所趋，根据乘联会和IDC数据，2020-2025年我国新能源乘用车销量复合增速有望达59%，拉动新能源车连接器、充电枪需求。公司可为客户提供高压、大电流互联系统整体解决方案，已进入比亚迪、吉利、上汽、本田、北汽、东风、一汽、长安、长城、广汽等头部车企供应链体系。预计2021-2024年车载与能源信息产品营收CAGR达57%。

新化股份(603867)：进军盐湖提锂、锂电池回收蓝海

看好逻辑：公司依托传统业务技术沉淀，历经多年研发，进军萃取法盐湖提锂。在碱性盐湖中萃取法收率优势、成本优势、初始投资优势均十分显著。萃取工艺在盐湖提锂有广阔的推广前景，而公司作为在国内少数已有示范项目的厂商，业务放量前景可期。同时电池退役期到来刺激锂电池回收行业启动，公司公告称其萃取技术同时适用锂电回收在内的各种应用场景。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。老牛提前祝各位元旦快乐，2023会更好！

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