老牛笔记：

全球经济面临下行压力，西方对未来经济滞涨和衰退的担忧预期不减，投资者的风险偏好相对较低，人民币兑美元汇率震荡加大，国际原油和天然气价格出现大幅波动并引发了大宗原材料价格波幅加大，欧美资本市场震荡明显加大。

A股全面实行股票发行注册制，市场壳资源价值不断下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面这些年始终处于明显供求失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。

“新国改+高科技+中国特色估值体系重塑”的政策逻辑主线将长期不变。可持续关注相关轮动机会（AI、6G、量子科技、集成电路、数字经济、无人驾驶、工业母机等）。此外，具备较强业绩支撑、高景气的光伏储能板块也具备性价比，逢低可长期布局。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

普蕊斯(301257)：高订单驱动公司业绩增长

看好逻辑：公司作为国内SMO细分市场龙头之一，2022年上半年新签订单为4.87亿元，同比增长57.77%，延续高速增长的趋势。展望未来，储备丰富的在手订单以及基于公司项目经验和服务网络，未来新签订单将继续呈现高速增长，也为未来业绩增长奠定基础。随新冠疫情影响逐渐结束，以及需求端维持高增长（订单等）&供给端持续提升（员工数量等），叠加患者招募、研究中心选择等延展业务的拓展，营业收入和毛利率将能呈现“双升”的趋势，利润端将具有更强弹性。

广州酒家(603043)：分享预制菜行业发展红利

看好逻辑：预制菜被写入中央一号文件，政策支持叠加本身行业需求处在快速上升阶段，未来有望加速发展。公司近年来速冻业务逐步成为新的发展引擎，且预制菜（狭义概念）业务虽目前占比不大（个位数占比），也在快速上升中。参与设立投资基金一方面可为公司业务带来上下游发展协同，另一方面可以投资人的身份分享行业发展红利。疫情后餐饮、酒店品牌迎来投资并购窗口期，产业链上下游和中小品牌加速整合，存在较多投资机会，此时设立产业基金符合行业大的发展规律，成功概率较大。

湖南裕能(301358) ：产能建设持续加码

看好逻辑：公司是国内磷酸铁锂行业领军企业，预计公司磷酸铁产能有望由2022年的43万吨增长至2025年的82万吨，名义自供率有望由77%提升至90%以上。客户方面，公司与宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等行业领军动力储能电池企业积极合作，一方面客户通过预付款方式支持公司产能扩张，另一方面签订供应协议，保障销量高速增长。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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