老牛笔记：

复苏进程仍然处于向上趋势中，旧经济动能有机会借着复苏进程的不断推进，有所修复。此外，总理近期的发言也为经济复苏板块注入了一定的信心。另一方面，新经济动能仍然是全年最大的主线，尽管行业拥挤度接近极致会出现一定调整，但仍然是配置机会。

目前政策方面，延续强调了着力扩大国内需求，加快建设现代化产业体系的表述。仍然是新旧动能并重的局面，但整体偏向新经济动能。四月份，市场首先仍然关心经济复苏的数据，从而保持对经济复苏板块的动态评估，前期预期已经放低，如果经济复苏相对好于预期，相关板块有修复的机会。新经济动能方面，全年看好数字经济为首的科技板块，人工智能发展进程超预期的情况下，整个数字经济发展也有望加速，看好科技成为贯穿全年的主线，上限较高，逢调整进行配置，机会大于风险。此外，结合股价体现的预期，关注有一季报预期的相关细分领域，分为两方面，一种是业绩兑现强劲，未来季度环比仍然有上升预期。一种是一季报为全年低点，二季度环比改善明显的。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

映翰通(688080)：AI赋能迎来业绩拐点

看好逻辑：3月31日国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，电网智能化行业受益，“十四五”国家电网配网投入超1.2万亿元。公司IWOS产品解决了困扰电力系统多年的“配电网小电流接地系统单相接地故障检测和定位”这一行业难题，接地故障检测准确率接近90%，技术行业领先。国内市场空间超百亿，公司在国网招投标中份额优先，疫情减退招投标恢复，有望拉动需求；海外市场已经在沙特、泰国、印度尼西亚、马来西亚等20多个国家开展产品试点应用，并在马来西亚形成了持续的小批量的供货，有望加速放量。

中材国际(600970)：智能电控业务加速发展

看好逻辑：2021年公司完成中材矿山整合，运维服务商转型加快，形成国内矿山运维+国外水泥产线运维的布局。运维商业模式较工程EPC模式有盈利能力强、现金流稳定持续、弱周期、轻资产运营、客户粘性强等特点，或改善整体经营质量。数字智能改造方面，近期公司通过百度智能云全面接入“文心一言”，水泥行业智能交互解决方案或增强，打开广阔成长空间。

中金黄金(600489)：金价牛市助力黄金央企价值重塑

看好逻辑：公司是由中国黄金集团发起成立的黄金采选冶炼生产企业，是国内黄金行业上市公司中唯一的央企。美联储加息周期接近尾声，市场降息预期升温，黄金有望进入新一轮上涨周期，驱动公司业绩释放。随着新一轮国企改革加速，以及国家要求确保重要资源安全、加强国内矿产勘查开发与增储上产，集团资产注入预期强烈。集团资产的持续注入，将大幅提升公司盈利能力与未来成长性。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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