老牛笔记：

国内4月出口仍然偏强，对经济有一定支撑，经济仍处在弱势复苏的趋势中。但叠加4月PMI数据、CPI和PPI数据、信贷社融数据、进口数据均弱于市场预期，说明国内经济内生动能较弱、需求不足，市场对经济信心较弱。

流动性方面，在国内经济内生动力较弱的情况下，通胀数据位于低位，国内流动性仍旧维持宽松的大方向。美国4月通胀数据好于预期，美联储结束本轮加息周期的确定性增强，市场对后续降息的预期升温，认为最快在7月份开始降息。

政策方面，当前经济表现较弱，仍需政策全力稳信心、稳增长，近期无强力刺激政策。4月底政治局会议政策基调重结构而非总量，稳就业、稳外贸、稳民营经济是当前重点工作安排，产业发展重点在新能源及人工智能领域。

的通胀、社融等数据均低于市场预期，影响市场信心，在国内经济修复弱势的环境下，指数难有趋势性走势，同时当下政策工具仍然充足，值得期待，指数下行空间也有限，预计仍将维持指数震荡的结构性行情。此背景下更有利于题材炒作的风格，热点相关板块调整后仍值得关注。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

双良节能(600481)：打造硅片第二成长曲线

看好逻辑：公司硅片产能快速增加，预计2023-2024年硅片出货有望提升至35GW/55GW。公司深耕节能节水设备多年，丰富的节能环保设备生产经验为光伏制造环节赋能；此外，高纯内层石英砂/高品质坩埚紧缺或降低硅片生产效率及有效产出， 硅片环节超额盈利维持时间或超预期，公司提前锁定进口石英砂供给，有效保障硅片出货及成本。同时，公司拟发行可转债用于40GW单晶硅二期项目（20GW），将进一步加速公司硅片产能落地，提升规模效应。

普瑞眼科(301239)：未来盈利提升空间大

看好逻辑：随着人口老龄化与消费升级，眼科医疗需求持续增长，我国眼科市场规模持续扩容。根据灼识咨询预测，2025年我国眼科医疗服务市场规模约2522亿元，2020-2025年CAGR为17.50%。普瑞眼科将聚焦省会直辖市等重点城市布局60-70家医院，核心业务屈光项目高增长高毛利，视光业务有望加速增长。考虑到公司医院扩张模式成熟，随着新开医院爬坡及医院逐步扭亏，预计公司收入端将实现快速增长，利润率提升空间大。

佳都科技(600728)：构建多模态AI应用大场景

看好逻辑：公司定位于人工智能软件和算法提供商，基于自主研发的AIoT、大数据、数字孪生等核心技术，面向交通以及城市应急两个主要应用场景提供解决方案。受益于轨道交通建设复苏、数字孪生引导的新一轮智慧城市建设加速、交通大数据进入更深层次的建设，公司第二生长曲线有望加速推进。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

如愿与老牛有更多交流和沟通，敬请关注老牛微博“牛牛观察”以及二牛网百家号。