老牛笔记：

5月以来权益市场的规律没有发生明显变化。在化工、地产、有色行业的轮番驱动下，股指拉升至高位。随后市场兑现压力增大，股指回调，板块轮动至红利方向。这种现象或是资金避险需求的体现。在趋势难以形成&主线尚不明确的状态下，当股指处于高位时，资金的兑现情绪加重，后续市场调整压力增大。为了对冲短暂的回调影响，偏防守型的红利板块或是资金避险优先考虑的方向。在避险情绪的推动下，以煤炭、银行、交运等为代表的红利板块，表现亮眼。

目前三大股指重新收复中短期均线，但鉴于股指的上行更多有赖于权重指数的表现，相比较代表人气的双创指数整体表现还是明显有所欠缺，尤其市场成交量始终不足万亿显示出多方难以形成持续的攻击量能，因此多空双方势必还将面临一番激烈争夺，预期短期股指延续宽幅震荡，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏高抛低吸，严格控制仓位精选个股操作。往后看，板块轮动的格局或仍将继续，主线的形成或需要政策和经济基本面的支持。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

应流股份(603308)：布局低空经济乘风而起

看好逻辑：安徽省发改委发布加快培育发展低空经济实施方案，提出到2027年低空经济规模力争达到800亿元，公司作为安徽省低空经济的中流砥柱有望乘风而起。公司积极布局航空发动机整机及配套直升机、无人机领域，在2016年收购德国SBM公司，完成两款涡轴发动机技术引进，并成立应流航空，深入研发100KW-300KW级涡轴发动机和400KW以下混合动力包，同时兼顾大马力涡轴发动机预研。目前YLWZ-130/190已经完成国产化开发并进行了小批量生产；YLWZ-300首台已于2024年一季度进行了交付。公司已经完成起飞重量270公斤、1000公斤无人直升机的开发，2024年度重点完成起飞重量600公斤无人机的研发和产品鉴定。

博雅生物(300294)：聚焦主业浆站扩张可期

看好逻辑：公司是华润大健康板块的血液制品平台，是全国少数人血白蛋白、人免疫球蛋白、凝血因子三大类产品齐全的企业之一。公司坚持以血液制品为主导的原则，持续推进血液制品业务健康、快速发展。在做优主业方面，不断优化业务布局，在央企华润集团丰富的产业资源和强大的资金实力的支持赋能下，公司的浆站拓展能力得到显著提升，公司正向着在十四五期末浆站总数达30家的目标不断迈进。同时，公司持续提高浆站运营管理水平与效率，公司的吨浆效率和吨浆毛利均位于行列前列，保持良好的竞争力和盈利能力。

百洋医药(301015)：服务能力延伸新空间

看好逻辑：公司拟以现金8.8亿元收购上海百洋制药股份有限公司60.199%股权，百洋制药旗下产品成长性明确且具备一定稀缺性，盈利能力较优异，百洋制药并表后或使得公司收入规模及盈利能力端实现一定程度优化。同时，此次收购标志着公司从轻资产商业化平台向“Pharma”模式的转变，也标志着公司商业化服务能力从销售到生产端的延伸。随着百洋集团自主孵化的创新药械产品逐步获批，公司已处在第二增长曲线逐步释放的窗口，看好生产端服务能力的补充为公司带来的新增长空间。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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