老牛笔记：

近期弱势格局较为明显，各大基准指数也是全面下跌，其中沪深300指数连续6周下跌，上证综指则更是连续下跌7周。在31个申万一级行业指数中，只有3个一级行业指数周度上涨，周度下跌的一级行业指数达到了28个。从普及度较广的上证综指来说，在3000点之下运行构成了对投资者的多头情绪抑制。从另一方面来说，由于市场连续下跌，或许近期有一些反弹的可能性，但是其强度和高度或难以期待。

7月是全年最看业绩的月份之一，市场将更加注重交易现实，关注基本面的兑现。统计全年各月市场涨跌幅排名与业绩增速排名的相关性，7月是市场对业绩关注程度最高的月份之一，仅次于4月（年报与一季报披露窗口），而这主要源于7月份将迎来中报业绩预告的密集披露期，且中报业绩预告的披露率通常较高，引导市场更加聚焦基本面。

建议聚焦基本面、沿着旺季与中报业绩两条景气线索展开：一方面，重点关注化工、有色、电力、养殖等行业的旺季交易机会；另一方面，结合业绩前瞻寻找中报绩优的方向，如涨价链、出口链和TMT等。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

羚锐制药(600285)：橡胶膏龙头稳增长+高分红

看好逻辑：受益于人口老龄化带来的骨科贴剂放量和“两只老虎”产品低价带来的价格提升，在消费降级的环境下，公司贴膏剂产品预计将实现稳健增长；在此基础上，独家产品培元通脑胶囊有望进入新版基药目录实现放量，非独家口服药产品已完成基层医疗队伍优化助力实现基层快速覆盖，唤醒休眠产品及新收购药品批文提供业绩弹性；叠加第二轮营销改革带来的销售费用率每年稳定下降，预计公司利润将持续良好增长。

歌尔股份（002241）：声光电龙头拐点已现

看好逻辑：大客户TWS耳机订单回升，智能声学整机业务营业收入及毛利率有望持续回升；智能硬件板块产品结构持续优化，毛利率较高的XR/可穿戴板块营收占比有望增长，带动综合毛利率回升；精密零组件板块，AI终端放量带动mems等零组件ASP提升，高端零组件占比升高有望进一步提升公司盈利能力；公司积极调整产能布局，叠加meta quest 3亲民版、Meta AR产品等新品发布，XR板块有望成为公司未来持续增长的新动能。

兔宝宝(002043)：股东回报优势明显

看好逻辑：公司作为国内高端家具板材龙头，板材业务有望随渠道细化与下沉稳步增长，定制家居零售板块有望凭借公司强势的品牌、产品与渠道能力加速市场渗透，工程板块风险敞口逐步收窄，公司成熟的经销+OEM模式助力公司保持充沛现金流，高股东回报可持续性较强，投资价值凸显。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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