老牛笔记：

创业板指数2025年7月的月线技术条件与2019年12月的月线技术条件较为相似。两个月K线所处的位置，都是之前经历长时间大幅回落，调整较为充分。之后虽各自有震荡盘升，但都仍处相对低位。两个月K线形成之前，都经历了短时间快速上涨的逼空行情，逼空行情之后，都经历了长达数月的震荡整理。两个月K线当月，都面临着重要均线及趋势线的重压力，但都已经走出前期大幅回落的下降趋势，短期趋势已经扭转向上。5月均线金叉20月均线且齐头向上，月KDJ、MACD金叉共振状态，技术条件都有向好迹象。2019年12月之后，指数突破当时的重要压力位震荡盘升，后市走出涨幅较大的趋势性行情。目前指数月K线尚未突破重要压力位，但若有效突破压力的话，上行空间也较大。

行业配置上推荐三条主线：一是盈利端弱、流动性强下以银行、公用事业为代表的类债券板块；二是政策博弈预期与风险偏好上升下，同时技术面走强的相关板块如光伏、生猪、玻璃等。三是增量资金合力下的医药、通信板块等。四是随着季报季来临，市场对业绩关注度上升，需要短期规避二季报业绩预期下滑较大的军工等板块。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

博实结(301608)：有望全面受益于AI终端放量

看好逻辑：当前公司已构建起以“模组+平台+终端”的全栈式物联网解决方案体系，具备硬件+软件的平台化能力，有望全面受益于AI终端放量；在保持产品竞争力的同时，通过精细化费用控制构筑盈利优势。随着智能睡眠终端与海外业务进入加速放量期，公司有望加速新曲线成长。此外，海外业务相较国内毛利率较高，占比提升后有望改善公司整体毛利率。

中广核技(000881)：核医疗打开成长天花板

看好逻辑：公司为中广核集团旗下非动力核技术龙头企业，近年来稳步推进A+战略，夯实新材料、加速器及其辐照应用主业，积极培育医疗健康、电子束处理特种废物等新兴业务。公司控股股东中广核集团的业务以核电为核心，涵盖核燃料、新能源、核技术应用等多个领域，公司产品可运用于核相关的多个领域，未来有望与公司业务形成更多协同，赋能发展。随着新材料业务原材料价格的平稳回落、产品结构高端化转型、电子加速器销量的释放、核医疗业务产能投产，公司困境反转可期。

三七互娱(002555)：游戏催化估值有望修复

看好逻辑：公司头部游戏《寻道大千》《Puzzles & Survival》等业绩确定性高，重点新品《斗罗大陆：猎魂世界》上线在即，有望超越前作《斗罗大陆：魂师对决》，带来营收高增及估值修复。2025Q1《时光大爆炸》《英雄没有闪》等多款新游表现亮眼推动营收环比增长，其中《时光大爆炸》跻身微信小游戏畅销榜前五，《英雄没有闪》上线后同样迅速冲进App Store畅销榜前五，并在4月登顶微信小游戏畅销榜，表现出强劲的增长潜力，Q2有望进入利润回收期。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 

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