老牛笔记：

近期A股市场呈现震荡上行格局。过去一个月，上证指数从3813点上涨至约4000点附近，涨幅约3.2%；创业板指表现更为强劲，涨幅超过10%，一度创下近4年新高。市场成交量维持在2.3-2.5万亿元区间，处于近三年日均成交量中位数上方，显示交投活跃度尚可。目前，影响A股走势的核心影响因素主要包括，地缘政治：美伊谈判进展是关键变量，局势缓和将提振风险偏好，但若反复可能引发油价波动；流动性环境：国内货币政策保持适度宽松，但美联储政策变化对全球流动性仍有扰动；基本面验证：4月下旬进入一季报密集披露期，业绩将成为市场定价的核心锚。

预计上证指数将维持震荡上行态势，但上涨速度可能放缓。当前沪指在4000-4030点区间面临重要阻力位，需要成交量进一步放大才能有效突破。创业板指短期涨幅较大，可能存在技术性整固需求。三条投资配置主线，主线一：AI科技产业链，重点关注AI算力与应用、半导体、光通信、通信设备等方向。AI产业正处于从基础设施向产业链关键环节过渡阶段，二季度是备产备料关键窗口期，景气度持续验证。主线二：资源品与周期涨价链，聚焦有色金属（黄金、能源金属、铝）、石油石化、煤炭等板块。在全球滞胀担忧背景下，资源品价格上行逻辑明确，一季报业绩增速亮眼。主线三：新能源与电力链，布局锂电材料、电力设备、储能等方向。新能源行业已走出周期底部，叠加能源安全逻辑，中期配置价值凸显。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

华峰化学（002064.SZ）：氨纶景气上行业绩增长

看好逻辑：2026年1-3月氨纶平均价格分别为23019元/吨、23100元/吨、24406元/吨，4月1日至21日均价升至26352元/吨，价格加速上涨。需求向好叠加库存低位，推动价格与价差持续扩大。公司拟在浙江温州投资建设年产20万吨氨纶新材料扩建项目，同时控股子公司重庆氨纶规划新建5万吨氨纶产能，总投资不超过5.37亿元，建设期预计不超过21个月，产能扩张将有力支撑未来产量增长。

仕佳光子（688313.SH）：光芯片业务爆发式增长

看好逻辑：2025年光芯片及器件收入达15.91亿元，同比增长162.39%，占主营业务收入比重提升至75.8%。AWG组件已广泛供应全球主流光模块企业，MT-FA产品批量应用，CPO高通道FAU实现小批量交付。DFB激光器芯片在接入网稳定供货，硅光CW DFB光源小批量出货，EML原型样品进入客户验证阶段。同时，气体传感领域产品已实现批量出货，市场拓展顺利，行业地位持续提升，成为公司除光通信外的重要新增长点。

鼎泰高科（301377.SZ）：50亿规划有望再造公司

看好逻辑：随着GB200至Rubin系列服务器架构升级，PCB板厚度与孔数大幅提升，分段钻工艺需求激增，单孔加工成本快速上升，推动钻针市场扩容。公司拟投资50亿元建设智能制造总部基地，聚焦钻针、刀具及膜材料研发，项目总投资规模超2025年末总资产（45.38亿元），有望重塑公司产能格局。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 

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