老牛笔记：

6月宏观政策保持平稳，无大规模刺激，重心聚焦风险化解与高质量发展。市场增量资金多元、权益配置比例提升，高股息资产价值持续凸显，A股延续估值与业绩双驱动的结构性牛市。

AI硬科技主线逻辑稳固，流动性宽松支撑算力赛道景气延续，通信设备板块估值处于低位，行业技术迭代与资本开支周期未结束，盈利动能充足。同时，HALO重资产低淘汰率资产成市场轮动核心，泛能源、周期资源板块受益于“十五五”基建、能源安全及弱美元红利，机构加仓趋势明显，与科技板块形成结构性分化。

市场延续“先成长、后低估政策标的”轮动规律，6月半年报预告窗口期叠加经济旺季涨价、AI落地、政策落地多重共振，全A非金融ROE持续回升，PPI上行托举工业企业稳健盈利，A股整体估值修复行情延续，沪深300震荡上行趋势不变。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

江化微（603078.SH）：湿电子化学品加速国产替代

看好逻辑：公司是国内高端湿电子化学品核心龙头，多款高纯试剂实现头部晶圆厂批量供货。2026年三期新产线投产，产能大幅释放，多款新品完成客户验证，下半年持续放量。受益半导体扩产与材料国产化浪潮，公司产品适配光刻配套需求，叠加光伏材料第二增长曲线赋能，当前估值低位、业绩高增，估值修复空间充足。

宝胜股份（600973.SH）：液冷线缆+特高压双轮驱动

看好逻辑：公司深耕特种线缆领域，深度受益AI算力基建与电网升级。液冷数据中心线缆通过头部厂商认证，6月算力项目集中开工带动订单落地；同时充分承接“十五五”特高压基建红利，电力线缆业务稳健增长。产能持续优化升级，新业务快速放量，低位估值叠加业绩兑现，具备双向上涨潜力。

铜陵有色（000630.SZ）：铜价上行叠加产能释放

看好逻辑：公司为国内阴极铜核心标的，2026年海外铜矿产能逐步释放。6月全球铜库存低位、新能源及电网基建需求回暖，弱美元支撑铜价稳步抬升。作为典型重资产低淘汰率周期标的，公司现金流稳健、估值处于历史低位，大宗商品涨价叠加产能释放，半年报业绩有望大幅兑现，上涨确定性强。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。 

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